碳金融科研与教学平台

如何使用本说明书

本说明书按“主题概览 → 快速开始 → 通用操作 → 逐页操作 → 端到端案例 → 标准与公式附录”组织。 左侧导航可搜索、可点击跳转；右侧内容按页面顺序展开，表格可左右滚动。

每个业务页统一写明：谁在用、怎么查、怎么新增、怎么修改、怎么删除、完整流程、结果怎么读、能做什么、合规边界。

重要动作都会写入审计日志；报告保留参数、时间与操作人，便于复核与归档。

第 1 章 平台是什么、能做什么

1.1 一句话定义

碳金融科研与教学平台，是一个把“碳数据—碳资产—碳金融产品—风险与授信—报告与教学成果”连成闭环的本科教学与科研平台。它既能在课堂上让学生动手做一笔碳配额质押贷款，也能让研究人员复现一套估值、风险与对冲模型。

1.2 双碳环境下它解决什么问题

全国碳市场与 CCER 重启后，控排企业、金融机构、林业项目方都需要回答四个问题：碳资产值多少钱、风险有多大、能不能融资、怎么对冲和披露。平台把这些问题拆成可教学的步骤，并用统一的数据、参数和审计记录串起来。

1.3 谁在用：五类角色

1.4 平台功能全景

1.5 科学性、标准与合规基线

平台不是“拍脑袋给一个数”。每个模型都明确输入、公式、输出与适用边界；参数可修改、结果可复现、报告保留假设。下表是平台内置的主要标准映射。

1.6 一条数据如何走完全程

第 2 章 快速开始

2.1 打开系统

2.2 账号与角色

2.3 登录步骤（含算术验证码）

打开 http://localhost:8090，看到浅绿页面与深绿浮动窗体。

在“账号”“密码”中输入上表账号；账号密码区分大小写。

看“验证码”一栏的算术题，例如“5 - 4 = ?”，在答案框填“1”；看不清或想换题，点右侧 ↻。

点击“进入平台”。验证码 5 分钟内有效；答错会自动换题。

登录成功后进入“碳金融驾驶仓”。

离开电脑前点右上角“退出”，或直接关闭浏览器（令牌 12 小时有效）。

2.4 界面地图

2.5 角色能看到的菜单

系统按角色动态返回菜单与按钮。学生默认看不到产品新建、授信修改等写操作；合作企业只看到共享报告与案例。如果某按钮不存在，通常不是故障，而是当前角色没有该权限。管理员可在“角色管理”中调整权限矩阵。

2.6 第一次使用的 10 分钟路线

登录后看驾驶仓的 5 个指标，理解“在库产品、估值、风险、案例、林业项目”。

进入“产品创新设计”，用筛选看 5 类产品，点“查看”读一个产品结构。

进入“碳资产估值定价”，保留默认参数点“开始估值并保存记录”，看公允价值与敏感性。

点历史记录的“编辑”，改一个参数再保存，观察结果重算。

进入“报告中心”，对刚才的估值生成报告，点“打印”。

第 3 章 通用操作规范（所有页面都适用）

这一章是“按键说明书”。学会这一章，后面每个页面只需要知道它的业务含义。

3.1 查询与筛选

3.2 新增、修改、删除、关闭

3.3 Excel：模板、导入、导出、记录管理

每个业务页顶部都有“Excel 数据”工具条：模板、导入、导出、记录。它解决批量建数据、批量改数据、离线分析三件事。

模板按表不同：产品表有“产品类型”下拉，估值表有“方法”下拉，林业表有“项目类型”下拉；JSON 列必须填合法 JSON。导入按唯一键（如产品编码、指标编码）更新，其他表按新增处理；导入后会按业务规则重算派生结果。

3.4 报告、导出与打印

3.5 权限、数据范围与审计

权限：接口级校验（路径+方法→权限点），不是只隐藏按钮；越权请求返回 403。

数据范围：项目/教学/报告/数据集按组织子树隔离；管理员不受限。

审计：登录、导入、新增、修改、删除、导出、报告等写操作写入审计日志，SHA-256 哈希链防篡改。

共享：报告可共享给指定组织并设置到期天数，对方只读。

3.6 结果可复现与参数口径

平台的量化结果默认固定随机种子（风险 42、回测 7、对冲 11），同样的输入应得到同样的输出；报告中保留参数、时间与操作人。如果结果与上次不同，先检查参数、数据版本与随机种子，再判断是否是模型变化。

3.7 合规声明

平台是教学科研与业务辅助工具。涉及监管报送、碳资产登记、授信审批、跨境结算的最终结论，应由具备资质的机构与责任人复核。平台通过参数留痕、权限控制、审计链和报告归档，为复核提供可追溯材料，但不替代法定鉴证。

第 4 章 碳金融驾驶仓

驾驶仓是“总览页”，回答三个问题：平台里有什么、今天的关键指标是多少、下一步去哪里。

4.1 页面能做什么

4.2 操作与结果

登录后默认进入驾驶仓；点左侧“碳金融驾驶仓”也可回到这里。

点卡片或左侧菜单进入对应业务页；驾驶仓本身以查看为主，不直接改数据。

看“碳价走势”判断当前价格区间，再进入估值/对冲做敏感性。

看“标准与合规基线”确认报告应引用哪些标准。

第 5 章 产品创新设计

这个页面把“碳金融产品”写成可复用的方案：产品类型、交易结构、关键参数、审批状态。它既是教学案例库，也是业务方案库。

5.1 适用对象与进入方式

研究员/教师设计产品，学生阅读结构与参数，合作企业查看可落地方案。左侧“碳金融业务 → 产品创新设计”。

5.2 五类产品

5.3 操作步骤

5.4 业务流程（从想法到可审批方案）

确定产品类型与目标客户（如林业企业、控排企业）。

写清交易结构：谁质押/谁放款/谁担保/违约怎么处置。

填关键参数：金额、利率、期限、LTV、碳价假设。

运行仿真，观察预警/平仓概率；必要时调 LTV 或利率。

提交评审，评审通过后状态变为“已审批”。

在报告中心生成“产品方案报告”，导出 PDF 归档。

5.5 结果怎么读

“在库产品/已审批/评审中/草稿”：看产品管线，不只看总数。

仿真“净收益/净息差”：判断产品在给定碳价与利率下是否覆盖资金成本与风险。

“预警/平仓概率”：概率越高，说明碳价下跌时押品覆盖不足，需要更低 LTV 或更多增信。

结构 JSON/参数 JSON：是产品的“源代码”，评审时要重点看，不要只看简介。

5.6 能做什么、合规要点

能做：产品结构设计、参数化方案、评审流、收益仿真、案例沉淀、报告输出。合规：产品宣传与销售涉及适当性、信息披露、备案；碳质押涉及押品确权与登记；ABS 涉及基础资产真实性与破产隔离。平台保留参数与审批记录，便于复核，但不能替代机构的产品审批与法律意见。

第 6 章 碳资产估值定价

估值页回答“这项碳资产值多少钱”。它提供两条主路径：现金流折现（DCF）与实物期权；并把参数、结果、敏感性一起保存。

6.1 两种方法怎么选

6.2 DCF 公式与参数

NPV = Σ CFt / (1+r)^t + TV / (1+r)^n；其中 CFt 为第 t 期净现金流，r 为折现率，TV 为终值（可用永续增长 g 计算 TV = CFn×(1+g)/(r−g)）。平台默认用 5 年现金流，碳价×年交易量×(1+增长)^t 生成现金流；终值可选永续增长或直接填终值。

6.3 实物期权公式

Black-Scholes 看涨：C = S·e^(−qT)·N(d1) − K·e^(−rT)·N(d2)；看跌：P = K·e^(−rT)·N(−d2) − S·e^(−qT)·N(−d1)；d1 = [ln(S/K) + (r − q + σ²/2)T] / (σ√T)，d2 = d1 − σ√T。平台同时用 CRR 二叉树交叉验证，并给出美式期权结果。

对碳资产，S 可视为碳价/项目价值，K 为投资/行权成本，q 为便利收益，σ 为碳价波动率。波动率越高，期权价值越高。

6.4 操作步骤

6.5 结果怎么读

公允价值：DCF 为 NPV，期权为 BS 价格；不是会计公允价值，报告需注明口径。

敏感性：价格 ±10%、折现率 ±100bp 对价值的影响；看“最敏感因子”决定尽调重点。

交叉验证：实物期权的 BS 与二叉树结果应接近；偏差大时检查步数/参数。

历史记录：同一标的多次估值可对比参数变化，不要只留最后一次。

6.6 合规与科学边界

估值假设必须可解释：碳价来源、折现率口径、波动率来源、期限与终值假设。平台保留输入与输出，但不会自动判断假设是否合理；用于授信/投资决策时，应由风控/评审复核，并与押品监控、压力测试联动。

第 7 章 风险建模与压力测试

风险页回答“可能亏多少、概率多大、极端情景下扛不扛得住”。核心是蒙特卡洛模拟、VaR/ES 与情景压力。

7.1 参数

7.2 公式与输出

GBM：dS = μS dt + σS dW；离散化 S(t+Δt)=S(t)·exp[(μ−σ²/2)Δt + σ√Δt·Z]。损失 L = S0 − ST；VaR(α) 为损失分布的 1−α 分位数，ES 为超过 VaR 的尾部均值。

压力测试对基准价值施加冲击（如 −30%、−15%、0、+20%），输出各情景下的损失/估值。

7.3 操作与流程

选模型（GBM/其他）并填参数；路径数越大越慢但更稳定。

运行模拟，得到 VaR/ES、分位数、压力表与路径图。

点“编辑本次测算”可改参数重算；点“删除本次测算”移除。

点“生成风险报告”，在报告中心导出 PDF。

第 8 章 组合配置与策略回测

回测页回答“把配额、CCER、林业碳汇按不同权重组合，历史上会得到什么收益/波动/回撤”。它是 组合回测 科研组合回测。

8.1 输入与输出

组合收益按权重加权，波动考虑资产间相关性（同类高相关、跨类中等相关）；用相关几何布朗运动生成日收益，再计算绩效。

8.2 操作步骤

进入“组合配置与策略回测”，默认 3 个资产（CEA/CCER/林业碳汇）。

改资产收益/波动/权重，或增删资产行；权重和不必等于 1，系统会归一。

填回测天数与随机种子，点“运行回测”。

看年化、夏普、回撤、胜率与净值图；不满意就调权重再跑。

在“历史回测”行内可“编辑/删除”，也可生成回测报告。

第 9 章 量化回测终端

这个页面与第 8 章共用回测引擎，但定位是“通用策略回测终端”：面向更一般的策略/资产组合，默认“通用策略”，是 组合回测 科研组合的边界补充。

操作与第 8 章一致：改资产/权重 → 运行 → 看绩效 → 历史记录编辑/删除。两个入口的差别主要是“类型标签”和默认值，便于在报告与教学中区分 科研组合 / 通用策略 的边界。

第 10 章 碳质押授信与风控

授信页回答“这家借款人能不能贷、贷多少、利率多少、押品跌了怎么办”。它把评分卡、PD、LTV、押品监控放在一条链上。

10.1 评分卡与公式

总分由 6 个 0–100 分项加权：主体 20%、项目 20%、方法学 15%、碳价 15%、期限 10%、增信 20%；总分映射到 300–850；PD 用 logistic 映射；评级按 PD 分档；LTV = 贷款金额/押品价值。

10.2 操作步骤

填借款人、行业、押品类型/价值、LTV、贷款金额与分项评分。

点“运行授信评分”，得到评分、PD、评级、结论。

在“授信记录”行内点“监控”，输入碳价冲击，查看 LTV 与预警/平仓状态。

点“编辑”改参数重算；点“删除”移除；逾期/异常可在报告中心生成授信报告。

第 11 章 碳价趋势研判与风险对冲

对冲页回答“未来碳价怎么走、用多少期货/远期对冲、效果如何”。它是 碳价对冲，与 估值定价 定价、风险建模 风险分工不同。

11.1 输入与策略

最优对冲比率 h = ρ（最小方差）；对冲规模 = 头寸×h；波动下降 = 1−√(1−ρ²) 的近似效果；基差 = 现货−期货。平台还给出未来两年三情景（悲观/基准/乐观）价格路径，用于压力测试。

11.2 操作与结果

填现货/期货、波动率、相关性、头寸，选策略。

点“测算对冲效果”，看最优比率、对冲规模、波动下降、基差。

看右侧“未来 2 年碳价情景”图，判断极端情景下是否需要加对冲。

结果卡可“编辑/删除”；可生成对冲报告。

第 12 章 广西林业碳汇

林业页把“亩数、方法学、年减排、碳价、期限”变成项目收益与融资方案，是 林业碳汇 的广西定制模块。

12.1 项目类型与方法学

12.2 公式与校准

年减排量 = 面积 × 亩均年减排 × (1+增长)^(年−1)；年收入 = 年减排量 × 碳价；NPV = Σ(收入×(1−成本率))/(1+r)^t。参数校准使用 DB45/T 2751-2023 的桉树生物量/碳计量参数（MAI、木材密度、BEF、含碳率、根冠比）。

12.3 操作与结果

填项目名称、县区、类型、面积、方法学、年减排、碳价、年限、折现率。

点“测算项目收益”，得到逐年收入、NPV、总减排量。

需要方法学参数时点“参数校准”，填 MAI 等，得到校准后的碳储量/收益。

项目库行内可“编辑/删除”；可生成碳汇测算报告。

第 13 章 东盟跨境碳金融

东盟页覆盖 东盟跨境 扩展位与 跨境结算 结算研究：国别、币种、汇率、产品结构、政策与结算流程。

13.1 页面结构

13.2 操作步骤

点“新增跨境案例”，填国家、币种、汇率、产品类型。

结构按“每行一个环节”填写（如境内 SPV→境外项目公司→碳资产托管）。

结算步骤按“每行一步”填写；保存后卡片显示结构与汇率。

点“结算流程”，系统按产品类型匹配 ODI/贸易/QFLP 模板并合并案例步骤。

行内可“编辑/删除”；案例可导出 Excel/生成报告。

东盟跨境 与 跨境结算 的边界：东盟跨境 负责“扩展位、国别/政策/价格数据模板、产品结构模板”；跨境结算 负责“结算流程、币种/汇率、跨境投资结构”。平台用同一页面承载，但通过“结构/结算/汇率”字段区分。

第 14 章 案例库、指标库、政策库、方法学

四库是平台的“知识底座”：教案例、指标定义、政策依据、方法学参数。知识库 的全文检索、标签、导出都在这里。

14.1 四个页签

14.2 操作

第 15 章 数据接入与适配

数据页是 数据接入：把外部数据变成平台可用的数据集。支持 CSV、Excel、API 三种入口，并保留元数据、版本与质量评分。

15.1 三种导入方式

15.2 字段映射与质量

“映射导入”把外购库原始列名映射为标准字段（如 trade_date→date、close→price），避免口径混乱。导入后点“质量”查看完整性、重复、异常值等评分；点“预览”看前 20 行。

15.3 操作流程

选适配器，确认数据来源与授权。

CSV/Excel 上传或 API 粘贴 JSON；填数据集名称。

需要时做字段映射；导入后看行数与质量评分。

在数据集行内“编辑/删除”；版本字段用于区分批次。

在估值/风险/回测中引用该数据集（或导出给 Stata/Matlab）。

第 16 章 科研项目、模型版本与实验记录

项目页是 科研项目：把科研过程沉淀为“项目—版本—实验”三级记录，保证可复现与成果归档。

16.1 三级结构

16.2 操作

项目页“＋ 新建项目”，填名称/编号/简介，保存。

项目卡“版本与实验”打开详情；登记新版本（名称/版本/参数）。

登记实验（名称/参数/指标），可删除；可导出实验 CSV。

项目卡可“编辑/删除”；删除项目会同时删除其版本/实验，需谨慎。

数据范围按组织子树隔离；实验指标可做柱状对比，便于论文/课题复盘。

第 17 章 教学科研与成果

教学页是 教学成果：大赛作品、毕业论文、大创项目、成果登记、软著、论文六类台账。

操作：登记成果 → 列表筛选类型/年份 → 行内编辑/删除；Excel 可批量导入/导出。合规：软著/论文/大赛信息应与证书一致，避免夸大；涉密成果按单位制度处理。

第 18 章 报告中心与打印

报告页是 报告导出：把估值、风险、回测、授信、林业、对冲、产品、跨境等记录变成结构化报告。

18.1 报告来源

18.2 操作

第 19 章 模型目录与在线计算器

模型页是 模型目录：不只列模型，还能直接算 WACC、最小方差组合、PCAF 融资排放。

操作：填参数 → 点计算 → 读结果；模型目录按“衍生品/投资学/公司财务/碳金融”分组，便于教学索引。合规：PCAF 结果用于披露时须标注数据质量评分与版本。

第 20 章 Python / R / Stata / Matlab 数据交换

数据交换页是 数据交换：平台不重复开发统计软件，而是把数据与结果送到统计软件。

第 21 章 成果验收与文档中心

21.1 成果验收页面

成果页是 成果验收：把“广西样例定价跑通”作为验收锚点，汇总产品方案、论文/课题、环境与成果登记。

页面包含验收清单、证据包、验收报告生成入口。操作：逐项确认 → 生成验收报告/证据包 → 导出 PDF 归档。合规：验收材料应真实、可核验；引用标准与数据来源要写清。

21.2 文档与软著材料页面

文档页是 文档材料：集中查看需求、设计、用户手册、测试报告、软著申请材料与代码页。该页以“查阅/下载”为主，不提供删除按钮，避免误删交付材料。

第 22 章 组织、用户、角色与菜单

操作要点：新增用户必须选角色与组织；修改角色权限后，相关用户重新登录/刷新即可看到菜单变化；删除组织前先迁移用户与数据。

第 23 章 数据治理、身份对接、参数与审计

审计链：每条写操作记录前序哈希、当前哈希；任何修改都会在“链校验”中暴露。建议每月导出一次审计 CSV 归档，保留 180 天以上。

第 24 章 测试与安全、运维、备份与故障处理

24.1 测试与安全页面

测试与安全页是 测试安全 的展示页：汇总功能测试、接口测试、权限测试、导出审计与等保对照。页面以只读检查项为主，真正的测试在 pytest/E2E/healthcheck 中执行；管理员可在此查看当前质量门禁与最近结果。

24.2 安全基线

登录：算术验证码 + 失败锁定；JWT 12 小时过期。

权限：接口级校验；学生/合作企业只读；越权 403 并写审计。

数据：组织子树隔离；报告共享带到期时间。

审计：哈希链；导出/导入/删除均留痕。

24.3 运维

24.4 常见故障

第 25 章 五个端到端案例

25.1 从产品到报告：碳配额质押贷款

产品页新建“碳配额质押贷款”，LTV 65%、利率 3.8%、期限 12 个月。

估值页选“配额/DCF”，碳价 90、量 10000、折现率 8%，保存。

风险页跑 5000 路径，记录 VaR/ES。

授信页填押品 2000 万、贷款 1300 万，评分卡得出 PD/评级。

对冲页测算最小方差比率，评估碳价下跌。

报告中心从各记录生成报告，导出 PDF。

25.2 林业碳汇收益权质押

林业页建项目：环江，造林碳汇，10000 亩，年减排 0.35 吨/亩，碳价 80，20 年。

参数校准：MAI 9.0、WD 0.5、BEF 1.35、CF 0.5、根冠比 0.2。

看 NPV/总减排量，生成碳汇测算报告。

产品页建“林业碳票质押贷款”，在授信页做评分与监控。

25.3 东盟跨境碳汇投资

东盟页新增案例：越南、USD、汇率 7.2、跨境碳汇投资。

结构：境内 SPV→境外项目公司→碳资产托管；结算：ODI 备案→外汇登记→汇出→确权→托管→汇回。

点“结算流程”核对模板步骤，生成跨境方案报告。

25.4 教学：一堂碳金融实验课

教师用案例库讲绿色信贷/碳质押，学生登录只读。

学生在估值页用默认参数跑 DCF，改碳价看敏感性。

分组比较 LTV 60%/70% 的授信结果与风险。

教师用报告中心生成课堂报告，导出 PDF 作为过程性考核。

25.5 科研：论文复现

项目页建课题，登记模型版本（参数/指标）。

每次实验登记参数、指标、结论；导出实验 CSV。

用数据交换页导出多 Sheet Excel，Stata/R 做稳健性检验。

结果回到报告/成果页，形成论文/软著材料。

第 26 章 常见问题与术语表

26.1 FAQ

26.2 术语

附录 A 标准与平台功能映射

附录 B 公式速查

DCF：NPV = Σ CFt/(1+r)^t + TV/(1+r)^n；TV = CFn(1+g)/(r−g)。

Black-Scholes 看涨：C = S e^(−qT) N(d1) − K e^(−rT) N(d2)。

GBM：S(t+Δt)=S(t)exp[(μ−σ²/2)Δt+σ√Δt Z]。

VaR：损失分布 1−α 分位数；ES：超过 VaR 的尾部均值。

夏普：Sharpe = (Rp − Rf)/σp；最大回撤：max(1 − NAVt/峰值)。

评分卡：总分 = Σ 分项×权重；PD 由 logistic 映射；LTV = 贷款/押品。

对冲：h = ρ；对冲规模 = 头寸×h；基差 = 现货−期货。

林业：年减排 = 面积×亩均×（1+增长)^(t−1)；NPV = Σ 收入(1−成本率)/(1+r)^t。

PCAF：归属因子 = 敞口/企业价值；融资排放 = 因子×借款人排放。

附录 C Excel 表与模板清单

附录 D 页面功能矩阵

附录 E 验收与质量证据

—— 全文完 ——